市场概率游戏 – Wilder和ATR平均真实波幅

上节我们详细讲解了鼎鼎有名的RSI相对强弱技术指标和它的发明者Wilder，本节我们继续介绍Wilder的其他技术指标。ATR是他独创的一个波幅变化指标，它的计算相对于标准差来说比较容易。

先看看TR（真实波幅）的公式：

TR = 当天最高-当天最低

TR=昨日收盘价-当天最低

TR=当天最高-昨日收盘价

取1,2,3中的最大值，就是当天的TR值。

ATR用到了类似RSI里面的指数平滑方法来计算平均值，而不是常见的算术平均值：

ATR今天=（ATR昨天*13+TR今天14）

以下就是ATR的例图，市场安静的时候，ATR在低位盘整；当QQQQ开始迅速下跌的时候，ATR也快速攀升。

从上图可以看出，ATR本身并没有买卖信号。不过，ATR在低位长期盘整，是变盘的提前预警，要注意即将到来的向上/向下突破。

在1978年ATR被Wilder发明之后，80年代Linda Raschke利用ATR提出了增强版的肯特纳通道（Keltner Channel），和我们熟悉的布林线类似，共有3条线：

中线：20天指数平均移动线（EMA）

上轨：20天指数平均移动线 + 2*ATR(10)

下轨：20天指数平均移动线 - 2*ATR(10)

职业交易员比较喜欢使用指数平均移动线（EMA），所以笔者还是推荐大家有机会使用一下这个指标。

作为压力支撑类型的指标，首先肯特纳通道可以用来作为区间交易的工具，如下：

如红绿箭头所指的一样，利用上轨和下轨作为买卖的信号，是非常适合交易区间整理的股票的。大家可以看到ADX在20左右的水平盘整，说明这是一个没有趋势的时间段。ADX的用法我在后面的章节会提到。

肯特纳通道也可以用来作为趋势开始的信号工具，适合寻找突破的交易员，如下：

上图可见ADM股票4月到6月份在顺着下半通道下行后，向上突破并于7月突破了上轨（第二个黄色圆圈）。这是一个趋势逆转的信号，表明股票开始了一轮新的向上趋势。每一次股票回调到中线附近的时候，都是买入的好机会。

同理，上图的股票在5月份第一次突破下轨，这是趋势开始逆转向下的信号。果然，此后的股票每一次回抽到中线附近，都是做空的好时机，一直到九月份股票回到上半通道。

本节对ATR和肯特纳通道的介绍就到这里。Wilder还有一个特别有意思的技术指标，它自成一体，可以直接拿来做程序交易，我们留到下节再讲。

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本文作者：张彦 - KVB昆仑国际新锐交易师

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