国寿王军辉：未来更多以股权直投方式投资 不控股是基本原则

【财新网】（记者 杨巧伶）“我们保险资金运用的最核心理念是资产负债匹配，只要把资产负债匹配做好了，不会有太大的问题。而在具体投资时，我们希望做符合国家战略、符合国寿资产标的的投资项目。”中国人寿集团首席投资官、中国人寿资产管理有限公司（下称国寿资产）总裁王军辉在2017金融街论坛表示。

何为符合国寿资产标的的投资项目？王军辉具体阐述，要跟国计民生有非常大的关系，长期看有非常稳定的现金流，国寿资产不一定要求有很高的回报，但是回报一定要跟负债成本很好的匹配，能够形成稳定的利差。“我们觉得联通混改就是这样的项目，我们这次拿了217亿，投资联通10%股权，打算以权益法记账，这样的话，可以不受资本市场波动的影响。”

“未来国寿资产还会积极在重大民生领域寻求投资，我们会积极参与混改。由于保险资金具有逆周期的特点，我们可以站得更高一些，看得更远一点。有些项目短期看是不好的，但是长期看一定是不错的项目。”王军辉表示。

谈及未来的投资布局，王军辉表示，国寿资产内部有一个“一六八”战略，未来想向“一六八”战略中涉及的领域，更多以股权直投的方式投资一些项目。他指出，国寿资产投资股权，都是以财务投资为主。以联通为例，即便向联通派一个董事，但仅仅是从一个财务投资者的角度给联通的公司治理或者是它的发展提供一些合理化建议。“不谋求控股，不去战略性控制一些东西，这是我们非常基本的原则。”

“一六八”战略具体指一是指一个核心，即紧密围绕国家战略，积极服务实体经济；六是六种模式，具体指综合运用债权投资计划、股权投资计划、项目资产支持计划、信托计划、私募基金、直接股权投资等方式为实体经济提供融资。八是八个服务领域，这包括服务供给侧结构性改革、国企改革、重大基础设施建设、新型城镇化建设、国家区域战略、国家产业布局、PPP、生态环保建设。

此外，王军辉还就保险保障与保险资金运用阐述了看法。他认为，保险资金一定要服务保险主业，保险的核心功能是保障而不是投资，投资只是一个衍生功能和辅助功能。投资做好了，只不过是为了让保险保障更好发挥作用。

国寿资产为中国人寿（集团）旗下资产管理平台，注册于2003年，2004年正式运营，是保险行业第一批资产管理公司，亦是国内最大资产管理机构，旗下管理资产逾2.73万亿元。成立13年来，国寿资产累计实现收益逾1万亿元，平均投资收益率逾5.85%。■