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如果牛市来了,该如何配置基金?

2020-07-12 来源: 华尔街见闻 原文链接 评论0条

最近很多群里都在聊牛市,分为四类人:

第一类:还未入场,看到人家赚了,眼红了,问是否还能入场?

第二类:已在里面了,有点慌,问是不是该卖了?

第三类:已在里面了,又慌又兴奋,问还有什么可以买?

第四类:已在里面了,但是最近涨的和我没有半毛钱关系啊,我买的都没有涨,一脸懵圈。

我自己属于第三类,不知道你是属于哪种呢?不管你是属于哪种,人人都想赚钱,这个是显而易见的。

我们无法预测将来要发生什么,但是当发生的时候,我们至少要学会该如何来应对。

如果真的牛市来了,现在还能买什么?买什么才能在牛市中分得一杯羹呢?

我们先来看一组数据:

下图中是一些热门指数与行业,我们可以看到指数估值那一栏中,估值比较高的就是之前结构性行情带来的那些轮动板块。

像消费、医药、科技、新能源、芯片、5G通信、生物医药以及创业板指等行业(指数),都已经涨上天了。

目前这些股票很贵,如果现在买的话,很可能买在泡沫上,风险指数还是挺高的,前期已经涨得太多了,上涨空间相较于一些低估值的领域可能会小一点。

但是如果你有非常看好的行业,比如你依然看好白酒股、科技股,还是可以适当的配置一些消费类或者科技类的基金。

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再看下目前相对低估的行业有哪些呢?

行业的话有:地产、金融、保险、券商、周期等等,指数的话有:沪深300,上证50,中证500,深证100等。

目前市场的情况不像之前板块轮换那么明显,近一个月大盘指数涨幅居前,涨了20%左右,不是那么容易被超越了,技术性牛市可能真的来了。

牛市到来的情况下,主动基金和指数基金哪个更适合投资呢?

我们来回顾下07年以及15年牛市的时候,主动基金和指数基金到底谁表现更好?

我选取了最近的两个牛市来做比较,一个是2014.7~2015.6,另一个是2005.6~2007.10。

在14-15年这段牛市区间内,据wind数据统计,一共有700只主动基金,其中70%是跑输沪深300,90%跑输了中证500。

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在05~07这段牛市区间内,据wind数据统计,在85只主动基金中,其中92%是跑输沪深300,84%跑输了中证500。

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得出小小的结论:

在牛市期间,指数通常涨幅更快,而且结合目前的估值表来看,指数目前又是相对便宜的,估值处于一个舒适的区间。现在上车并不晚,建议分批建仓,等市场回调的时候可以适当的进行一些补仓,拉低投资的成本。

  • 针对第一类人群

如果你现在是空仓,但是看到别人赚钱,心痒痒,牛市来了,不把握机会好像会错过了一个亿。

其实我们要杜绝这种心态,牛市也不是人人都能赚钱,造成普通投资者在牛市亏损的原因就是追涨杀跌。

股市冲高的时候追进去,一买就跌下来了,心态不好的话可能就着急又卖了,但是一卖它又涨了。下图是经典散户炒股心态图,也说明了为什么散户容易亏钱。       

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      投资心态非常重要,切勿盲目跟风跟投,找到适合自己的投资方法最重要。如果你现在想投资,但是又怕踏空,不妨可以买点指数。

在牛市时,千股一起涨的时候,指数一般比其他主动基金涨的更快,因为它是一篮子股票,股票仓位都比较满,90%-95%都会配置在股票上。

其次指数ETF可以分散投资的风险,如果你目前看不懂形式,或者怕踏错节奏的话,指数基金再适合不过的了。ETF基金那么多,那要怎么挑呢?

怎么挑场内基金,我们之前的文章介绍过,大家可以回看沪深300到底怎么选?以及中证500怎么选?这两篇文章。

如果在场外的天天基金、支付宝上买的话,要怎么选呢?借助于我们非常厉害的基金模型,挑选出排名靠前的这几款供大家参考。

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       数据截取时间点:2020.6.4

基金规模排在前几位的都是非常老牌的基金公司,跟踪误差都差不多,但是易方达沪深300这只基金,不管是从3年、5年的业绩上来看,表现都是最好的,而且它的手续费只有0.2%,性价比真的很高。A和C的区别主要是在收费标准上,长期持有选A,短期买C。

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  数据截取时间点:2020.6.4根据基金规模,排在前四位的是南方中证500、广发中证500、华夏中证500、嘉实中证500,这四只业绩表现不相上下,但是嘉实的手续费是最低的,是其它基金的1/3。还记得懒猫在之前中证500那篇文中提到的几只增强型基金吗?一个月的时间,分别涨了20%不到,均跑赢了中证500ETF以及普通指数基金。增强型基金在收益上会优于普通指数基金,因为基金经理有20%的仓位可以调整,不是完全跟踪指数的,所以基金经理的能力非常重要。虽然富国和建信的业绩表现略逊于另外两只,但是根据我们挑选基金经理的标准,上任时间必须要满3-5年,刚上任的我们无法全面的去判断,之前优异的业绩都是过往基金经理的表现。想追求高额收益回报的,可以列入自选关注下。

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  • 针对第二类人群

已在里面了,有点慌,问是不是该卖了?主要看你的心里预期,如果已经到你的收益预期了,可以落袋为安,不然吃不香睡不好,身体垮了更不好。如果还未到心里预期,建议还是留着。

基金申赎是有手续费的,频繁交易的话扣掉手续费之后收益也没剩多少,而且真正的牛市还没有来,只是市场太着急,这波涨的太快,反而让人会更加迷失方向。

  • 针对第三类人群

已在里面了,又慌又兴奋,问还有什么可以买?我就是典型的这类人群,市场涨起来了,好兴奋,资产升值好快,但是同时又怕涨太快了,股市历来牛短熊长,来的快去的也快,一旦踏错节奏,可能之前赚的都要吐出来。我目前是均衡配置了我的资产在不同行业基金中,下图是我目前的仓位,投资时间是2年不到。除了持有了两年的金融基金在这波大涨中刚刚回了本,其它投资收益还算感人,整个资产组合年化收益在20%左右。如果你也像我一样均衡配置的话,不妨可以加点仓在指数基金,如果已经买了沪深300ETF,可以补充一点在中证500,或者是上证50。如果能承受一定程度风险的话,可以配置一些周期或者券商基金,目前周期、券商保险都是估值在相对舒适区间内,而且一般金融、券商、周期股是牛市的先行指标。

只是这类资产一般涨跌起伏较大,如果你能拿得住,经受得住风险,可以搏一下。       

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  • 针对第四类人群

已在里面了,但是最近涨的和我没有半毛钱关系啊,我买的都没有涨,一脸懵圈。       

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这就是资产均衡配置的反面教材。

周一主要ETF几乎全线上扬,银行、券商、芯片、地产类ETF集体大涨10%,医药医疗涨幅垫底,仅黄金小幅下跌,大多数票都没有跑赢大盘。所以我们与其把赌注压在某一个行业上,还不如买指数ETF(一篮子股票)。

你不能怪市场偏心无情,只能说这就是“牛市并非人人都能赚钱”的现实,这让我想到了股市的一个小段子,很适合这位老兄。

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牛市如果真的来了,还是要保持良好的心态,切忌追涨杀跌。

基金要做好均衡配置,不要把太多的仓位押在一只基金上,价值和成长搭配,主动和被动搭配,风格更均衡的话,不至于踏空。

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