铁汇每日汇评：美联储议息会议

2014年9月17日

宏观纵览

• 美联储议息会议   市场昨天的走势主要围绕联邦公开市场委员会（FOMC）会议展开。《华尔街日报》一位有影响力的美联储记者Jon Hilsenrath表示，他认为美联储将在会后声明中保留在下个月结束债券购买计划后，仍将在“相当长的时间”（我同意这种说法）维持低利率的说法，但可能在会后声明或者新闻发布会加以限定。市场重点关注美联储保留“相当长的时间”措词的可能性，长期联邦基金利率预期下跌约3个基点，美元同样下滑。

• FOMC会议看点：显然，如果他们放弃“相当长的时间”的措词，美元很可能大幅飙升。我认为，如果2015年年底的联邦基金利率平均预期（现在为1.2%）或2016年的预期（现在为2.53%）大幅上升，也会推高美元。在新闻发布会上，美联储主席耶伦可能对“相当长的时间”的说法加以限定，包括重复她最近在杰克逊霍尔的讲话：“如果劳动力市场的进展比美联储的预期更快，或者通胀上升的速度比预期快，从而令我们更快达到双重经济目标，那么加息时间可能比美联储目前预期的要早，而此后的加息速度可能更快。” 这也可以看作是强硬的取态，并很有可能刺激美元上升。另一方面，如果她没有发布此类声明，而只是强调近期疲弱的劳动力数据，则可能对美元不利。

• 我们的指标显示，如果希望利用FOMC会议的机会，可以部署美元/日元，而不是欧元/美元。今年，美元/日元的波动在FOMC会议期间的波动超过以往，而欧元/美元和英镑/美元的走势仅仅落在平均范围内。欧元对欧洲央行会议的反应超过FOMC的会议，原因是显而易见的。 

• 今日市场：欧洲盘口，欧元区公布8月份的CPI终值，和往常一样，估计和初值一致。 

• 英国央行发布最近会议的会议纪要。市场的关注点是，在苏格兰独立公投不确定性增加的背景下，是否有更多成员投反对票，或者7月份投反对票的两名成员是否改变他们的立场。此外，英国将公布7月份的失业率，预计进一步下滑。平均时薪也将公布，市场预期7月份的数据反弹。此外，在苏格兰公投前一天，料将有多个民调公布，届时可以推测这场势均力敌的投票结果。虽然这一经济数据通常会对英镑造成关键影响，但我认为今天的主要消息是苏格兰。 

• 瑞典央行公布9月份的政策会议纪要，虽然瑞典重回通缩，但央行维持回购利率不变。会议纪要将揭示央行为对抗通缩风险而可能采取的其他措施。在瑞典最近的大选中，偏左翼的党派获胜，但未获得多数投票，这将导致组建政府的过程变得复杂。大选带来的不确定性，加上经济数据疲弱以及需要进一步放宽政策，可能导致瑞典克朗继续下滑。

• 除了美联储外，美国今天将公布8月份的CPI和9月份的全美住宅建筑商协会楼市指数（NAHB）。 

欧元/美元在1.3000下方受阻

• 欧元/美元昨天走高，《华尔街日报》报道，美联储可能在其声明中保留“相当长时间”的字眼。价格在靠近蓝色下行通道（连接日线图的高点和低点）的下限受阻，接近心理整数位 1.3000 (R1)。我认为整体的前景依然利空，短期内如果跌破1.2860 (S1)的支持位，则可以锁定关键的支持区间1.2760 (S2)。然而，今天的主要走势将取决于FOMC的声明、最新的预测以及美联储主席耶伦在利率决定后的新闻发布会。

• 支持位：1.2860 (S1)、 1.2760 (S2)、 1.2660 (S3)

• 阻力位：1.3000 (R1)、 1.3100 (R2)、 1.3160 (R3)

英镑/美元回补缺口

• 英镑/美元昨天走高，回补上周缺口。技术形态表明，该货币对仍处于回撤。价格开始在紫色短期通道内形成更高的高点和更高的低点，但仍然落在7月15日的高点以来绘制的蓝色下跌趋势线下方。只有攻克1.6500 (R3)的心理整数位，才能证实向上突破下跌趋势线，短期前景转好。不过，明天苏格兰公投在即，我倾向于维持中立，因为公投结果可能改变整体的前景。等待结果揭晓再作判断。

• 支持位：1.6160 (S1)、 1.6070 (S2)、 1.6000 (S3)

• 阻力位：1.6315 (R1)、 1.6460 (R2)、 1.6500 (R3)

欧元/日元从 138.45附近反弹

• 欧元/日元突破上周下行通道（含4月以来的价格走势）的上限。在周一回调后，该货币对在138.45 (S1)附近获得支撑并反弹。鉴于价格目前突破上述通道的上限，我对前景审慎乐观。之所以对价格继续上涨比较谨慎，是因为动力指标还未能对价格走势进行确认。虽然RSI在50以上，但正在下跌，且MACD落在虚线下方并且下行。如果成功突破 139.20 (R1)，将证实高点上移，锁定心理关口 140.00 (R2).

• 支持位：138.45 (S1)、 138.25 (S2)、 137.65 (S3)

• 阻力位：139.20 (R1)、 140.00 (R2)、 141.00 (R3)

黄金维持不变

• 黄金周二有所上涨，但在紫色下行通道（连接日线图的高点和低点）的下限、1240 (R1)上方受阻，此后回落，维持稳定。我维持对整体趋势看跌的立场。价格仍然在之前的黑色支撑线（从12月31日的低点绘制）下方形成更低的高点和更低的低点。但是，在FOMC的决定之前，我维持“观望”。我认为目前进入盘整的另外一个原因，是目前动力指标还在上涨。不过，最好等到价格跌破1220 (S2)的支撑线以下，才能对下跌趋势更加确信。

• 支持位：1225 (S1)、 1220 (S2)、 1200 (S3)

• 阻力位：1240 (R1)、 1250 (R2)、 1260 (R3)

WIT 受OPEC减产目标刺激

• WTI飙升，突破9月5日波动区间的上限93.95，原因是有报道称石油输出国组织明年可能削减原油产量目标。我认为，如果穿透93.95，可能进一步上涨，看住阻力关口96.00 (R1)。同时，动力指标也支持涨势将获得延续。首先，价格走势和每日震荡指标之间出现正背离。其次，日图MACD落在信号线之上且走高，而14天RSI向上越过50的防线。

• 支持位：93.35 (S1)、 90.70 (S2)、 90.00 (S3)

• 阻力位：96.00 (R1)、 96.70 (R2)、 98.45 (R3)